De Asia Corporate Payment Survey van Coface voor 2022, uitgevoerd tussen november 2021 en februari 2022, biedt inzichten in de evolutie van betalingsgedrag en kredietbeheerpraktijken van ongeveer 2.800 bedrijven in de regio Azië-Pacific gedurende nog een pandemiejaar.
De respondenten kwamen uit negen markten (Australië, China, Hong Kong SAR, India, Japan, Maleisië, Singapore, Thailand en Taiwan) en 13 sectoren gevestigd in de regio Azië-Pacific.
Geen verslechtering van betalingsvertragingen ondanks de impact van Covid, behalve in China
Verbeterde economische omstandigheden in 2021 hebben bijgedragen aan een opmerkelijke daling van de duur van betalingsvertragingen in de Azië-Pacific, die daalde van gemiddeld 68 dagen in 2020 tot 54 dagen in 2021, het laagste niveau in 5 jaar. Het percentage respondenten dat te maken kreeg met achterstallige betalingen bleef stabiel op 64%, tegenover 65% in het voorgaande jaar. Onder de negen behandelde economieën verkortten betalingsvertragingen het meest in Maleisië en Singapore. Daarentegen was China het enige land dat een stijging van betalingsvertragingen registreerde, en ook het land met de langste gemiddelde betalingsvertraging.
De enquête bracht echter enkele zorgen aan het licht. Het percentage respondenten dat melding maakte van een toename van het achterstallige bedrag steeg naar 35% in 2021, tegenover 31% in het voorgaande jaar. Bovendien meldden meer bedrijven ultra-lange betalingsvertragingen (ULPD's) van meer dan 10% van de jaaromzet, waarbij deze stijging voornamelijk werd gedreven door China, waar het al hoge percentage van 27% in 2020 groeide naar 40% in 2021. Het aandeel ULPD's steeg licht in Australië en India, terwijl het stabiliseerde of daalde in de andere zes economieën, met een aanzienlijke daling in Hong Kong. De overgrote meerderheid van de ULPD's wordt nooit betaald, en daarom nemen de risico's voor de cashflow toe wanneer deze ULPD's meer dan 2% van de jaaromzet van een bedrijf vertegenwoordigen.
Wat sectoren betreft, was de toename van bedrijven die te maken hadden met ULPD's van meer dan 10% met name merkbaar in de metaalsector, waar dit met 14 pp steeg tot bijna 23%, het hoogste geregistreerd onder de 13 sectoren. Andere sectoren zoals bouw, ICT, transport en textiel hebben ook te maken met aanzienlijke cashflowrisico's, waarbij meer dan 30% van de bedrijven die te maken hebben gehad met ULPD's meldt dat dergelijke vertragingen meer dan 2% van de jaaromzet vertegenwoordigden.
Economische verwachtingen: aanhoudend optimisme maar hoge zorg over stijgende materiaalprijzen
Over het algemeen blijft het optimisme intact, waarbij 71% van de respondenten verwacht dat de economische groei in 2022 zal verbeteren. Dit optimisme was echter ongelijk verdeeld over de regio. Singapore is optimistischer vergeleken met het Aziatische gemiddelde, waarbij 83% (+17 pp) een hogere groei verwacht. Bedrijven in Japan en Thailand, waar het herstel in 2021 relatief zwak was en dus met een groter potentieel voor een sterker herstel in 2022, toonden ook meer vertrouwen, beide stegen met 14 pp naar respectievelijk 75% en 80%. Daarentegen was dit aandeel slechts 44% in Maleisië, wat een aanzienlijke daling (-29 pp) betekent ten opzichte van vorig jaar te midden van toenemende politieke onzekerheid, met de mogelijkheid van vervroegde algemene verkiezingen in 2022.
Stijgende grondstofprijzen worden steeds vaker genoemd door respondenten wanneer hen wordt gevraagd naar het effect van COVID-19 op hun verkoopprestaties en cashflow. Meer dan de helft (54%) van de bedrijven noemde stijgende grondstofprijzen als een belangrijke factor, een aanzienlijke stijging ten opzichte van 31% in 2020. Grondstofprijzen stegen sterk in 2021, vooral in ruwe olie, en werden aanzienlijk hoger na het conflict in Oekraïne. Dit intensiveerde de kostendruk voor bedrijven wereldwijd, ook in de Azië-Pacific, wat het risico op het ontwikkelen van cashflowproblemen verhoogde.
Bedrijfsmarges van Aziatische bedrijven staan steeds meer onder druk
Tegenwoordig hebben bedrijven te maken met een complexe omgeving gekenmerkt door verstoringen in de toeleveringsketen, geopolitieke spanningen en snel stijgende inflatie. Toeleveringsbeperkingen bleven in 2021 voortbestaan, mede door nieuwe uitbraken van COVID-19 en nieuwe lockdowns. Desalniettemin opende de wereld zich geleidelijk en veerde de particuliere vraag op. Dit vergrootte de kloof tussen vraag en aanbod van veel producten en grondstoffen, wat leidde tot een aanzienlijke prijsstijging. De druk op de mondiale toeleveringsketen nam aan het begin van 2022 licht af, maar werd opnieuw aangewakkerd door het conflict tussen Rusland en Oekraïne. Gezien de belangrijke rol van beide landen in de wereldwijde grondstoffenmarkten, heeft het conflict geleid tot een verdere stijging van de grondstofprijzen, waardoor de inflatie en dus ook de lonen toenemen. Dit drukte op de winstgevendheid van bedrijven door de stijging van de productiekosten.
Na een periode van beperkte inflatiedruk in 2021, registreren Aziatische landen nu snel stijgende inflatie, vooral in voedsel- en energieprijzen. In sommige Aziatische economieën heeft de groeisnelheid van de consumentenprijsindex (CPI) het doel van de centrale bank overschreden. Dit was het geval in Thailand, waar de CPI in mei voor de vijfde opeenvolgende maand een jaarlijkse stijging vertoonde die hoger was dan de bovengrens van de streefband van 3% van de centrale bank. Inflatie doelen werden ook overschreden in Australië, India en de Filipijnen. Na een periode van deflatie gedurende 10 maanden in 2020/2021, steeg de inflatie in Japan boven het doel van de Bank of Japan met 2,5% in april. Om consumenten te helpen omgaan met de stijgende kosten van levensonderhoud, besloten sommige landen de lonen te verhogen. In Japan, Zuid-Korea en Singapore is sinds 2021 te zien dat de gemiddelde loongroei versnelt. In Zuidoost-Azië introduceerde Maleisië in mei 2022 een grote verhoging van het minimumloon van 35%. Ook in de Filipijnen staat een verhoging van het minimumloon gepland in juni en in Vietnam de volgende maand.
Verbeterde economische omstandigheden in 2021 hebben bijgedragen aan een opmerkelijke daling van de duur van betalingsachterstanden in de hele regio Azië-Pacific. Echter, bedrijven in de regio worden geconfronteerd met toenemende kredietrisico's, waarbij meer bedrijven een toename meldden in het bedrag aan achterstallige betalingen. Ze ervoeren ook vaker ultra-lange betalingsachterstanden van meer dan 10% van de jaaromzet, met name in China en, in veel mindere mate, in Australië en India.
- Bernard Aw, Coface’s Asia-Pacific Economist
