In 2022 gingen ongeveer 23.400 bedrijven failliet in het VK, waardoor het niveau van bedrijfsinsolventies het hoogste was sinds de wereldwijde financiële crisis van 2009.
- De snelle stijging van insolventies kwam na 2 jaar van een laag niveau van insolventies.
- De toename concentreerde zich vooral rond kleinere bedrijven en werd voornamelijk gedreven door crediteuren die vrijwillige liquidaties aanvroegen. Insolventies bij grotere bedrijven lagen nog steeds onder hun niveau van 2019.
- De cijfers van het eerste kwartaal van 2023 tonen aan dat het aantal insolventies zal blijven stijgen, maar niet zo sterk geconcentreerd zal zijn rond micro- en kleine bedrijven.
- In 2023 zouden faillissementen een grotere invloed moeten hebben op het verlies van banen en verplichtingen.
Voor 2020: een pre-pandemische wereld met weinig insolventies
In de jaren voorafgaand aan de pandemie waren bedrijfsinsolventies over het algemeen relatief stabiel, met ongeveer 16.500 bedrijven die per jaar insolvent werden tussen 2015 en 2019. Ondertussen daalde het liquidatiepercentage verder in deze jaren (van 47 naar 42 insolventies per 10.000 actieve bedrijven), wat aangeeft dat bedrijfsinsolventies relatief laag waren in 2019. Ze waren gedaald van een tarief van ongeveer 250 insolventies per 10.000 actieve bedrijven in 1992-93, tot ongeveer 40 per 10.000 actieve bedrijven.
Deze daling van het liquidatiepercentage was grotendeels te danken aan de daling van de rentetarieven in de afgelopen dertig jaar. Maar het werd ook gedreven door een betere macro-economische situatie in de pre-pandemische periode in vergelijking met 1992-93, evenals door enkele sterkere fundamenten. De nettowinstmarges van beursgenoteerde bedrijven waren rond 4,3% in 1992-93 en 7,6% in 2017-19.
Van 2020 tot 2021: het tijdperk van de overheidssteun
2020 was een transformerend jaar met de vele overheidsmaatregelen om bedrijven tijdens lockdowns te ondersteunen, waardoor de normale insolventiedynamiek volledig veranderde. Deze regelingen, zoals de loonsteunregelingen, Covid-steunleningen, evenals een opschorting van de wettelijke handelsregels en een moratorium dat het indienen van faillissementsaanvragen beperkte, zorgden ervoor dat het aantal bedrijfsinsolventies in 2020 dramatisch daalde (-28%) en historisch laag bleef voor de eerste helft van 2021.
Naarmate deze regelingen werden afgebouwd en de steunleningen moesten worden terugbetaald, samen met het einde van de moratoria, begonnen bedrijfsinsolventies zich meer typisch te gedragen. Na het einde van de opschorting van de wettelijke handelsregels op 1 juli 2021 begonnen het aantal crediteurenvrijwillige liquidaties snel toe te nemen. Gedwongen liquidaties zagen zelfs een nog significantere stijging van het aantal insolventies na het definitieve einde van het moratorium in februari 2022. Deze insolventies kwamen over het algemeen ongeveer 50% vaker voor in de onmiddellijke maanden daarna en waren bijna 3 keer zo hoog na zes maanden.
Bedrijfsinsolventies stegen met 11% in 2021 en nog eens 57% in 2022, wat betekent dat ze het niveau van voor de pandemie in 2019 met 26% overschreden, het hoogste niveau sinds 2009. Het is belangrijk om te benadrukken dat hoewel microbedrijven 73% van de insolventies uitmaakten in 2019, dit aandeel steeg tot 81% in 2022. Wanneer microbedrijven worden uitgesloten, bleven bedrijfsinsolventies in 2022 eigenlijk 9% lager dan in 2019. Dus, hoewel het aantal bedrijven dat failliet ging steeg, waren de gevolgen daarvan, zoals verloren banen of getroffen verplichtingen, beperkter.
2023 en daarna: een bekend maar somber landschap
Nu Britse bedrijven zich bevinden in een wereld na de steunmaatregelen waar bedrijfsinsolventies opnieuw worden bepaald door de liquiditeit, winstgevendheid en de mogelijkheid van bedrijven om aan financiële verplichtingen te voldoen, is de situatie bekend maar niet noodzakelijk gemakkelijk.
Veel bedrijven hebben tijdens de lockdowns aanzienlijke schulden opgebouwd en deze schulden zullen de komende jaren moeten worden terugbetaald of geherfinancierd. Bedrijfskosten zijn ook verhoogd met hoge energie- en andere grondstoffenprijzen, evenals lonen. Bovendien hebben consumenten te maken met een tekort aan geld, aangezien hun reëel beschikbaar inkomen voor het tweede achtereenvolgende jaar is gedaald in 2023.
En dit alles gebeurt op een moment waarop de lage renteomgeving die veel bedrijven hielp te gedijen, ten einde loopt. Variabele rentetarieven voor particuliere niet-financiële bedrijven zijn gestegen van gemiddeld 3,1% in 2019 tot 6,0% in het eerste kwartaal van 2023. En de vooruitzichten voor de renteomgeving zijn alleen maar verslechterd sinds de ineenstorting van Silicon Valley Bank in maart 2023. Banken hadden al de kredietnormen voor bedrijven aangescherpt vóór de ineenstorting en worden verwacht deze de komende maanden verder aan te scherpen. Dit zou mogelijk een spiraal kunnen starten waarin stijgende insolventies leiden tot beperkende bankleningen, wat op zijn beurt de levensvatbaarheid van bedrijven schaadt, met als gevolg verdere insolventies.
Sommige sectoren zijn meer blootgesteld aan de huidige trends dan andere
Insolventies in sectoren zoals farmaceutica en chemie bleven in 2022 rond hun niveau van 2019.
Daarentegen werd de agrovoedingssector getroffen door stijgende kosten en instabiele toeleveringsketens: bijna 300 bedrijven gingen in 2022 failliet, een stijging van 83% ten opzichte van 2019, en insolventies groeiden met +50% in het eerste kwartaal van 2023 vergeleken met het eerste kwartaal van 2022.
Zware industrieën, zoals de auto-, transport-, energie- en bouwsector, hebben ook grote stijgingen gezien in bedrijfsinsolventies, waarbij de bouwsector de sector was waarin de meeste bedrijven in 2022 failliet gingen - ongeveer 5200 bedrijven, een stijging van 34% ten opzichte van 2019.
Bij het kijken naar de komende maanden geven bedrijven in sectoren zoals horeca, detailhandel en bouw aan dat ze vaker dan gemiddeld een matig tot ernstig risico lopen op insolventie. Bijna een vijfde van de bedrijven in de horeca geeft dit aan, waarbij ze zeer kwetsbaar zijn voor stijgende lonen en energieprijzen, evenals veranderende consumentengewoonten.
Als we kijken naar de ingediende faillissementsaanvragen en voorgenomen opzeggingen op sectorniveau, wijst dit op verdere toenames van insolventies in de meeste sectoren. Zware industrieën zoals metalen, chemie en bouw zullen waarschijnlijk meer bedrijven zien failliet gaan. Ze opereren in een landschap van dalende vraag, terwijl hun kosten hoog blijven vanwege het feit dat het energie-intensieve sectoren zijn.