Meer dan ooit heeft Trade Credit Insurance een rol te spelen in een minder voorspelbare wereld, betoogt Xavier Durand, CEO van Coface, in het vervolg van zijn belangrijk interview.
Lees het eerste deel van het interview met Xavier Durand waarin hij de gevolgen van conflicten over de hele wereld voor bedrijven uitlegde, en wat dit betekent voor Coface.
Hoe ver zal de normalisatie van bedrijfsfaillissementen gaan?
Het is echt moeilijk te voorspellen omdat wanneer politici en centrale banken ingrijpen, het gebaseerd is op een referentiekader dat moeilijk juist te krijgen is: inflatie in toom houden terwijl je ervoor zorgt dat je geen enorme recessie creëert.
De belangrijkste vraag is hoe ver dingen zullen gaan gezien het tijd kost om monetair beleid over te brengen naar de reële economie. Het is nu al 18 maanden geleden dat de rente stijgt, en de inflatie begint pas nu weer af te nemen.
Het doel is ervoor te zorgen dat er een zachte landing is. Maar in werkelijkheid zien we wereldwijd de groei vertragen tot 2,2% in 2024, wat historisch gezien relatief laag is.
Hoe verandert de toegang tot financiering?
Bedrijven hebben jarenlang goedkoop gefinancierd. Vanaf nu zijn de kostenvoorwaarden en financieringsvolumes niet meer zo goed. Bedrijven hebben geprofiteerd van overheidssteun tijdens de recente crises, maar hier is een vraag: hebben ze de gelegenheid aangegrepen om hun bedrijfsmodel te herzien? Of opereren ze nog steeds op geleend geld, en zullen ze hun schulden niet kunnen afbetalen alleen met hun cashflow? Het draait allemaal om te weten welke bedrijven in welke categorie vallen.
Ongeveer twee derde van de leningen met staatsgaranties staat nog uit; dus dit is nog steeds een vorm van steun in vergelijking met de huidige financieringsvoorwaarden. Maar vanaf volgend jaar zullen zogenaamde "zombie"-bedrijven worden geconfronteerd met een herfinancieringsmuur waar sommigen van hen moeite mee zullen hebben. Marklogica zal weer de overhand krijgen, en er zullen nieuwe winnaars en verliezers uit de crisis naar voren komen.
Toegegeven, de bedrijfsmarges zijn nog steeds goed, evenals de kasstromen, daarom kost het tijd om het monetair beleid strakker te maken in een omgeving waar het vertrekpunt positief is. En dit is vooral het geval omdat bedrijven over meerdere jaren bronnen van financiering hebben veiliggesteld tegen zeer lage tarieven.
We zien een muur van schulden opdoemen met aanzienlijke vervaldatums in 2025. Alles zal afhangen van het normalisatietempo. Op dit moment ligt het niveau van faillissementen nog steeds dicht bij de jaarlijkse gemiddelden vóór Covid, rond de 50.000 per jaar in Frankrijk.
Moeten we bang zijn voor de investeringsmuur die voor ons ligt met de ecologische en energietransitie?
De investeringen in koolstofvrije energie zijn de laatste jaren sterk gestegen: het bedraagt momenteel net geen twee biljoen dollar wereldwijd. Maar dit cijfer blijft nog ver achter als we in de pas willen blijven met het Akkoord van Parijs. Dat is meer dan twee keer de investering die elk jaar tot 2030 nodig zou zijn. Het tekort is nog steeds enorm, vooral omdat het onder veel restrictievere voorwaarden moet worden gefinancierd dan in het verleden.
Alle economische belanghebbenden zullen een handje moeten helpen, en het kan alleen maar een collectieve inspanning zijn: door staten, uiteraard, die de passende belasting- en regelgevende kaders moeten creëren, maar ook door huishoudens en bedrijven.
Zijn bedrijven in staat om deze overgangen aan te pakken?
Het is een gecompliceerde overgang, en hoewel bedrijven niet hebben gewacht tot 2023 om CSR (sociale en milieugerichte verantwoordelijkheid) beleid in te voeren, hebben de uitdagingen van de klimaatnoodtoestand de afgelopen jaren een geheel nieuwe dimensie gekregen. Klimaatactie boekt vooruitgang en er worden regelgevingen en classificaties ingevoerd, maar het kader als geheel is zeer complex.
Als het gaat om de ecologische overgang, zijn niet alle sectoren gelijk. Sommige sectoren - zoals de bouw - lopen voorop: ze zijn met name aangezet tot actie door de regelgeving. Voor andere industrieën wordt hun economisch model ernstig uitgedaagd; dit is bijvoorbeeld het geval in de auto-industrie, die bezig is zichzelf opnieuw uit te vinden.
Afgezien van de belanghebbenden is de situatie voor elk bedrijf natuurlijk uniek. Maar ze zetten allemaal de herstructurering voort om deze complexe kwesties aan te pakken die van invloed zijn op hun cultuur en de vaardigheden die ze nodig hebben om zichzelf te (her)uitvinden. Tegelijkertijd moeten ze kunnen voldoen aan de nieuwe, steeds veeleisender wordende regelgevende normen.
De ecologische overgang is vruchtbare grond voor nieuwe oplossingen. Het zal ook kansen creëren.
De situatie is des te moeilijker voor bedrijven om te interpreteren omdat het kader op internationaal niveau nog lang niet gestabiliseerd is. En dat gaat ervan uit dat er een akkoord wordt gesloten tussen staten, een doel dat niet meteen voor de hand ligt.
Maar er is ook een andere kant van de medaille: de ecologische overgang zal ook kansen creëren, zoals nieuwe soorten banen, nieuwe markten en nieuwe technologieën. De economie innoveert voortdurend, en de ecologische overgang is vruchtbare grond voor nieuwe oplossingen.
Wat doet Coface specifiek vanuit een CSR-perspectief?
De CSR-strategie van Coface is gebaseerd op drie belangrijke prioriteiten: als werkgever, als kredietverzekeraar en als organisatie die zich inzet voor het verkleinen van haar eigen voetafdruk.
Als verzekeraar hebben we een investeringsportefeuille ter waarde van drie miljard euro, en we hebben regels opgesteld voor het verantwoord investeren ervan. We berekenen de koolstofimpact ervan en we zorgen ervoor dat deze gestaag daalt. We sluiten verschillende soorten bedrijven uit - afhankelijk van de taxonomie (zoals vervuilende/oneerlijke industrieën) - en de ESG-score (milieu, sociaal, bestuur) van onze portefeuille verbetert jaar na jaar.
Ons handelsbeleid voorziet ook in het beperken of verminderen van onze verplichtingen in industrieën gerelateerd aan fossiele brandstoffen en onethische sectoren (met name wapens verboden door het Verdrag van Ottawa, gokken, bedreigde soorten, enzovoort).
We zijn ook waakzaam over de manier waarop we onze operaties uitvoeren: het verminderen van de ruimte die we bezetten, het terugdringen van reizen en een algemene vermindering van de reizen die we maken dankzij wijdverbreid thuiswerken.
Last but not least, hebben we besloten om de ondersteuning van ESG-projecten tegen 2025 te verdubbelen in het kader van onze single risk verzekeringsoplossingen (hernieuwbare energie, bescherming van natuurlijke omgevingen, gezondheid, enz.).
Als verantwoordelijke werkgever stellen we een HR-beleid op binnen Coface dat tot doel heeft het welzijn van onze medewerkers te garanderen. Hoe? Door het bieden van een inclusief, divers kader dat hen zal helpen zich te ontwikkelen. Dit is een sleutel tot het succes van onze teams, die bestaan uit meer dan 80 nationaliteiten in 58 verschillende landen. We meten systematisch de betrokkenheid van medewerkers, die wordt gevolgd met actieplannen: het ontwikkelen van carrièremogelijkheden door middel van internationale of functionele mobiliteit, bijvoorbeeld, of het bedenken van specifieke trainingsplannen voor ons toptalent, met name door gebruik te maken van interne academies die gericht zijn op het upgraden van vaardigheden. Daarnaast voeren we een reeks initiatieven uit om diversiteit binnen Coface te bevorderen, inclusief gendergelijkheid. We doen er alles aan om op korte termijn gelijke beloning te bereiken en de vertegenwoordiging van vrouwen onder senior managers te vergroten: we streven naar 40% vrouwen tegen 2030, een doel waar we al op weg naar zijn, aangezien vandaag de dag 36% van de senior managers vrouwen zijn.
Hoe verandert de rol van kredietverzekering in deze uitdagende tijden?
De wereld is een complexere en minder voorspelbare plaats geworden. Onze rol is nu meer dan ooit om onze klanten veilig en zeker door deze woelige wateren te loodsen. Ons werk bestaat doorgaans uit risicopreventie, schadeloosstelling en het innen van onbetaalde facturen.
We volgen risico's voor bedrijven, iets wat vandaag de dag nog belangrijker is gezien de grote verschuivingen in de maatschappij. We hebben een unieke infrastructuur opgebouwd om precies dit te doen. Dit varieert van de economische analyse van sectoren en landen tot het verkrijgen van harde gegevens uit grootschalige balansen en operationele rekeningen. Onze informatiebasis bewaakt 188 miljoen bedrijven in 200 landen. Onze gegevens, onze experts en onze technologiesystemen omvatten de nieuwste ontwikkelingen in kunstmatige intelligentie, en dit alles vormt onze expertise in risicoanalyse. Het is een beroep dat vraagt om investeringscapaciteit, een zekere omvang en een lange geschiedenis van ervaring en gegevens.
In de praktijk ontwikkelen we scoring- en monitoringtools voor bedrijven, zodat onze klanten hun eigen klanten kunnen volgen. Een van de redenen waarom ons aanbod is gegroeid, is omdat onze diensten gebruiksvriendelijk zijn voor onze klanten. Ze moeten snel toegang hebben tot onze gegevens. Vijf jaar geleden duurde het een week om een garantie af te geven, terwijl vandaag enkele uren voldoende zijn. Connectiviteit is ook een prioriteit, en deze moet optimaal zijn.
We hebben drie jaar lang een reeks informatiediensten ontwikkeld die complementair zijn aan en in synergie zijn met onze kredietverzekeringsactiviteiten. Onze gegevens, die ook worden gebruikt om onze eigen kredietverplichtingen te analyseren, helpen klanten het risico van hun leveranciers en klanten te bewaken. Het is handig voor het zoeken naar handelspartners van begin tot eind.
Voor kleine en zeer kleine bedrijven die niet zoveel gegevens publiceren als grotere bedrijven, moeten we risico's beheren met minder kennis. Het verbeteren van de service die we hun bieden is een langetermijnzoektocht, waarbij we dankzij de toename van beschikbare gegevens en nieuwe technologieën rond de klok vooruitgang boeken. We moeten hen een eenvoudige, effectieve oplossing bieden, en de aanpak maakt gebruik van technologie, maar ook van juridische en risicoanalyse. Tot slot moet je de juiste distributiekanalen vinden om het evenwicht te bewaren tussen de tijd die aan verkoop wordt besteed en de prijs van de dienst.
Wat is het langetermijnpotentieel van kredietverzekering?
Er zijn niet veel spelers in deze zeer veeleisende sector. Tegelijkertijd moeten bedrijven hun kredietrisico wereldwijd kunnen volgen: het wordt geschat dat een kwart van alle faillissementen wereldwijd verband houdt met schuldenproblemen. En daarom spelen wij een sleutelrol door bedrijven te helpen risico's te voorkomen via kredietverzekering of door het verstrekken van gegevens. We hebben ook een factoringbedrijf in Duitsland en Polen, en we ondersteunen factoren elders.
In de eerste plaats zijn we actief in preventie. Kredietverzekering is geen duur product: het vertegenwoordigt slechts enkele tientallen basispunten in de omzet van een bedrijf. Dus, om premies te balanceren met claims die vergoed worden, moet je het optimum vinden tussen de verkoopprijs van de dienst en het niveau van risico dat je bereid bent te nemen. Dit betekent allemaal dat we ons inzetten voor goed ontworpen transacties tussen de verzekerde en de verzekeraar. Onze goede resultaten aan het begin van het jaar waren grotendeels te danken aan ons uitstekende risicobeheer en preventie.
Lees het eerste deel van het interview met Xavier Durand waarin hij de gevolgen van conflicten over de hele wereld voor bedrijven uitlegt, en wat dit betekent voor Coface.
